Nachdem wir bereits von den "Schwarzen Schwänen" gehört haben, rückt ein weiterer Begriff in den Fokus der Finanzwelt: die "Long Tail Risks" (LTR), die sich im Grunde auf dasselbe Phänomen beziehen. Das Konzept der "Long Tail Risks" ist von entscheidender Bedeutung für die Risikobewertung an den Finanzmärkten und erfordert ein tieferes Verständnis, um mit den unerwarteten Ereignissen, die sie begleiten, angemessen umzugehen. Die Idee der "Long Tail Risks" basiert auf der Renditeverteilung von Aktien und anderen Vermögenswerten. In einer idealen Welt würden diese Renditen einer Gauss'schen Normalverteilung folgen, die eine symmetrische Verteilung um den Durchschnittswert aufweist. Allerdings weisen die Renditen an den Finanzmärkten eine Besonderheit auf: Die Verteilung ist an den Extremen, sowohl bei Gewinn als auch bei Verlust, "gewölbt" oder langgestreckt. Das bedeutet, dass extreme Ereignisse, wie beispielsweise plötzliche Kursstürze...