Marktverhalten zu bullisch ...

Die Abstimmung über das von US-Präsident Obama forcierte und rasch angekündigte, neue US-Konjunkturprogramm wurde durch den US-Senat kurzfristig verschoben. Unterdessen drängte US-Präsident Obama auf eine schnelle Entscheidung da ansonsten schwerwiegende Folgen für die gesamte US-Wirtschaft unvermeidbar wären. Die Abgeordnetenkammern zeigten sich jedoch von den Worten Obamas unbeeindruckt und blieben hart. Inzwischen trafen sich Republikaner und Demokraten zu weiteren, vertraulichen Verhandlungen über das umfangreiche Konjunkturprogramm hinter verschlossenen Türen. Die durch US-Präsident Obama ausgesprochene Streichung der protektionistische Maßnahmen wurde durch den US-Senat abgelehnt. Der US-Senat hat jedoch einige Bedingungen gelockert, betonte jedoch, das die Bestimmungen des Konjunkturprogramms in einem geregelten Verhältnis zu den internationalen Handelsvereinbarungen stehen müsse. In der Nacht von Freitag zum Samstag wurde ein Kompromiss gefunden. Das neue US-Konjunkturprogramm soll bis spätestens zum kommenden Freitag durch US-Präsident Obama ratifiziert werden.

Unterdessen nehmen die Pläne der Bundesregierung, die eine Verstaatlichung von gefährdeten Banken vorsehen, langsam weiter Formen an. In der vergangenen Woche wurde mehrmals auf diese Thematik aufmerksam gemacht, siehe auch Tagesanalyse (28.01.09, Nr. 23 und 31.01.09, Nr. 25). Im Detail geht es um ein Enteignungsgesetz mit dem Anteilseigner dazu veranlasst werden sollen, ihre Anteilsscheine zum aktuellen Marktpreis zu verkaufen. Der vom Finanzministerium vorgelegte Entwurf enthält mittlerweile eine Klausel in der es heißt, das eine Verstaatlichung nur dann zulässig sein soll, wenn andere zumutbare Lösungen zur Stabilisierung und Sicherung der Finanzmärkte nicht greifbar sind. Entsprechend diesem Entwurf sollen Enteignungen bis zum Stichtag 31. Dezember 2009 gegen eine Entschädigung möglich sein. Als Bemessungsgrundlage dieser Entschädigungsleistung soll dann der durchschnittliche Aktienpreis der beiden Wochen, vor dem Enteignungsbeschluss, zugrunde gelegt werden. Insbesondere Anteilseigner die Ihre Papiere schon länger halten sind von dieser Enteignung stark benachteiligt und machen bei Anwendung dieser Regelung einen deutlichen Verlust. Eine abschließende Entscheidung ist noch offen.

Vom Sentiment her sind die Marktteilnehmer in der vergangenen Woche wieder zu bullisch geworden. Der Optimismus scheint schon jetzt keine Grenzen mehr zu kennen und nur wenige Marktteilnehmer können sich derzeit ein unterschreiten, des mittlerweile dreifach angetesteten Unterstützungsbereiches (4014 / 4034 / 4067) vorstellen. Insbesondere auch diese hohe Quote optimistisch eingestellter Marktteilnehmer lässt eher ein nochmaliges antesten und unterschreiten des oben genannten Unterstützungsbereiches erwarten. Die Abwärtsbewegung wird beim unterschreiten der bekannten MoB`s wahrscheinlich entsprechend scharf und kräftig ausfallen. Erst nach diesem, immer noch ausstehenden kleinen Ausverkauf und einer Marktbereinigung kann der Index einen tragfähigen Boden ausbilden und nach einer entsprechenden Bodenbildungsphase in eine halbwegs stabile Aufwärtsbewegung übergehen.

Zum Handelsverlauf ...
In der abgelaufenen Handelswoche konnte sich der Index weiter erholen und zum erstaunen vieler Marktteilnehmer ein neues Zwischenhoch erreichen. Ausgelöst wurden die Zugewinne durch mehrere, starke Extensionen im Rahmen von Shortsqueezes, die aufgrund rascher Glattstellungen falsch positionierter Marktteilnehmer, den Effekt rasch anziehender Notierungen dann noch zusätzlich verstärkten. Den Bullen gelang es damit erneut eindrucksvoll, den Kurs nun deutlich über der MoB 4351 Punktemarke zu stabilisieren und die zu Wochenbeginn anfänglich nur zögerlichen Zugewinne, weiter auszubauen. Im Gesamtbild ist die Aufwärtsbewegung als Seitwärtsbewegung innerhalb der noch laufenden, mittlerweile mehrmonatigen Korrekturbewegung einzustufen.

In der ersten Wochenhälfte wurde die MoB 4351 Punkte mehrmals in beide Richtungen durchgehandelt. Letztendlich schloss der Kurs daraufhin jeweils in greifbarer Nähe dieser MoB. In der Tagesanalyse wurde auf die Wichtigkeit dieser MoB mehrmals aufmerksam gemacht. Zitat (Tagesanalyse 03.02.09, Nr. 26) „...Auf EoD-Basis konnte der Index unterhalb der MoB 4351 Punkte den Handel beenden. Der bisherige Break dieser MoB ist aufgrund der raschen Zugewinne, insbesondere am späten Nachmittag bis in den Bereich 4307 Punkte hinein, noch nicht überzeugend, sodass die Nachhaltigkeit dieses Breaks durch den nächsten Handelstag nochmals bestätigt bzw. abgewartet werden sollte.„. Bereits im Mittwochshandel wurde dann der vortägliche Break der MoB 4351 Punkte durch den Handelsverlauf wieder zurück genommen und der Index notierte mit einem Schlusskurs von 4492 Punkte, wieder deutlich oberhalb der MoB 4531 Punkte. Im Freitagshandel erreichte der Index ein Hoch bei 4657 Punkte. Die Bullen sollten jedoch nicht mehr all zu euphorisch werden, handelt es sich bei dieser zwischengeschalteten Korrekturbewegung, (bisher) lediglich um eine normale Gegenreaktion in einem weiterhin voll intakten Abwärtstrend und die Bären werden sich in Kürze wieder zu Wort melden.

EW-Technisch entwickelte sich der Index weiterhin entsprechend dem in der Analyse prognostizierten Kursverlauf. Die bereits im Vortageshandel stark extensierte Aufwärtsbewegung erreichte ein erstes Zwischenhoch bei 4493 Punkte. Die beim Tief 4395 Punkte begonnene Aufwärtsbewegung der Teilwelle „...“ wurde beim Zwischenhoch 4493 Punkte abgeschlossen. Das anschließende Zwischentief 4487 Punkte wird einer Teilwelle „a der ...“, das überschießende Hoch 4549 Punkte wird einer Teilwelle „b der ...“ und das Tief 4506 Punkte wird einer Teilwelle „c der ...“ zugeordnet. Ausgehend von diesem Tief entwickelte sich die Teilwelle „...“. Die Anforderungen an die komplette Teilwelle „...“ sind mit dem Hoch ... Punkte bereits erreicht. ..., oberhalb der ... Punktemarke kommt es in den noch unvollständigen Wellenstrukturen der Teilwellen „...“ zu weiter steigenden Notierungen. Dennoch; unterhalb der weiter hinten genannten MoB kann jederzeit die Bullenparty beendet werden.

Für den weiteren Handelsverlauf impliziert dies oberhalb der ... Punktemarke eine direkte Fortführung der unvollständigen Kursmuster innerhalb der untergeordneten Teilwelle. Das Kursziel der laufenden Teilwelle liegt bei ... Punkte. Dort kommt es zu einer Abwärtsbewegung bis in den Bereich ... Punkte. Die MoB für eine direkte Fortführung der Aufwärtsbewegung liegt bei 4627 Punkte. Notierungen darüber führen zu einer weiteren direkten Ausdehnung bis in den Bereich ... Punkte. Anschließend kommt es zu einer mehrstündigen Korrekturbewegung, ohne dabei aktuell jedoch auf der Unterseite die ...

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