Die Unternehmensbeteiligung zur Unternehmensfinanzierung und zur Eigenkapitalerhöhung kann mit privatem Risikokapital oder stimmrechtslosem Beteiligungskapital, so Dr. jur. Horst Werner ( www.finanzierung-ohne-bank.de ) genutzt werden. Die Unternehmensbeteiligung von Kapitalgebern als Mittel der Kapitalbeschaffung zur Unternehmensfinanzierung ist ein Weg mit mehreren Alternativen, die für die Finanzierung eines Unternehmens zu Verfügung stehen. Hierfür können von allen Unternehmen unabhängig von ihrer Rechtsform die Beteiligungsmärkte, die Risikokapitalmärkte und die ausserbörslichen Kapitalmärkte in Anspruch genommen werden. Dies ist in Zeiten der internationalen Finanzkrise und der Bankenkrisen von wachsender Bedeutung.

Die Unternehmensfinanzierung ist über drei Alternativen möglich: über (Bank-)Kredite, über stimmberechtigtes, offenes Beteiligungs- und Einlagenkapital ( Private Equity ) oder über stimmrechtsloses Mezzaninekapital ( stilles Beteiligungskapital, Genussrechtskapital, Anleihekapital ). Das Private-Equity-Kapital und das Mezzaninekapital können vertraglich so ausgestaltet werden, dass diese Kapitalformen im Eigenkapital bilanziert werden können.

Die Finanzierung von jungen Unternehmen und vor allem von Betriebsgründungen bildet einen zentralen Baustein für die wirtschaftliche Entwicklung einer Volkswirtschaft und damit für die "soziale Marktwirtschaft" eines Staates. Ohne die Verfügbarkeit entsprechender Risikokapitalien sind Investitionen und unternehmerisches Wachstum trotz bester Innovationen nicht realisierbar ( Wir kennen den allgemeinen Spruch aus dem Volksmund: Ohne Moos nichts los ! ).

Ohne Geld bleibt eine Idee oft nur ein Traum. Zur Umsetzung innovativer Geschäftsideen brauchen Unternehmen deshalb eine solide Finanzierung. Neben dem umfassenden Finanzierungsangebot von Kreditinstituten und privaten Kapitalgebern können Start-ups und mittelständische Unternehmen für ihre Vorhaben auf vielfältige Förderprogramme des Bundes mit Mezzanine-Kapital oder mit offenem Beteiligungskapital zurückgreifen ( Auskunft erteilt dazu das Bundeswirtschaftsministerium ). Siehe jetzt in der Corona-Krise auch die offenen Beteiligungen des Bundes an Biotech-Unternehmen in Mainz und Freiburg mit mehreren hundert Millionen Euro.

Wege der Unternehmensfinanzierung für den Mittelstand

Beteiligungskapital und Eigenkapital gibt es nicht nur für Aktiengesellschaften über die Börsen, sondern für jedes Unternehmen (gleich welcher Rechtsform, z.B. auch GmbH, KG, OHG, usw.) auch durch ausserbörsliches Kapital (z. B. Private Equity) für den Mittelstand. Der Begriffsteil „Equity“ macht deutlich, dass es sich um die Bereitstellung von Eigenkapital handelt. Der Begriffsteil „Private“ zeigt, dass dies außerhalb der Börse geschieht. Private Equity bezeichnet somit zunächst ganz allgemein jede Form von Bereitstellung ausserbörslichen Eigenkapitals ( als Haftkapital ) für Unternehmen durch externe, d.h. außerhalb des bisherigen Gesellschafterkreises stehende Dritte. Im Gegensatz hierzu meint „Public Equity“ die Kapitalbeschaffung über die Börsen.

Mezzanine-Kapital und Mezzanine-Finanzierung ohne Einflußrechte

Mezzanine-Kapital gibt es in den Ausprägungen des echten und unechten Mezzaninekapitals: das Echte ( Equity-Mezzanine ) ist bilanzrechtliches Eigenkapital, das Unechte ( Debt-Mezzanine ) ist bilanzrechtlich eine Verbindlichkeit ( wie z.B. das partiarische Darlehen ). In jedem Falle erhält das Unternehmen stimmrechtsloses Kapital ohne jede Einflußnahmemöglichkeit. Mezzanine-Kapital gibt es z.B. in der Rechtsform von stillem Beteiligungskapital, Genussrechtskapital oder Anleihekapital als "wertpapierverbrieftes Darlehen" mit Rangrücktritt. Sie bleiben in Ihrem Unternehmen Alleineigentümer und unterliegen keinen Fremdeinflüssen.

Mezzanine-Kapital ist ein sehr flexibles Finanzierungsinstrument, das bilanziell mit zusätzlichen Vertragsbedingungen als echtes bilanzrechtliches Eigenkapital ausgestaltet werden. Hierzu zählen die Verlustteilnahme, die Laufzeit von mindestens fünf Jahren und die Erfolgsabhängigkeit der Ausschüttungen

Der Begriff "Mezzanine" stammt aus dem Italienischen und beschreibt in der Architektur nichts anderes als ein „Zwischengeschoss“. Mezzanine-Kapital bildet eine Zwischenposition zwischen dem stimmberechtigten Gesellschaftskapital und den Verbindlichkeiten von Gläubigern. Mezzanine-Kapital ist stimmrechtsloses Haftungs- und Risikokapital ohne Eigentümerrechte und verbessert damit Bonität und Rating bei den Banken.

Mezzanine-Kapital bietet sich insbesondere für KMU´s, Familiengesellschaften und mittelständische Unternehmen an, die Beteiligungskapital suchen, aber weder die bisherige Eigenkapitalstruktur durch Aufnahme von Fremdkapital schwächen noch Einflussnahmerechte abgeben wollen. Die Eigentümerstrutur im Unternehmen bleibt unverändert; es kommt zu kleiner Stimmrechtsverwässerung.

Unternehmensfinanzierung mit Private Equity, Venture Capital und Mezzanine-Kapital

Private Equity ist im Gegensatz zur Mezzanine-Finanzierung die stimmberechtigte, offene Beteiligung an nicht börsennotierten Unternehmen. Dieses Kapital ermöglicht es Unternehmen durch eine Finanzierung-ohne-Bank, ihr starkes Wachstum zu finanzieren und ihre Innovationen am Markt durchzusetzen. Diese Unternehmen gehören nicht nur in Deutschland, sondern weltweit zu den größten Arbeitgebern und leisten einen großen Beitrag zum globalen Wachstum und zum Wohlstand. Private Equity ermöglicht den unternehmerischen Erfolg. Die weltweit agierenden Private-Equity-Gesellschaften leiden jedoch derzeit unter der Finanzmarktkrise, so daß sie sich weitgehend von den Beteiligungsmärkten zurückgezogen haben.

Alternative Unternehmensfinanzierung ohne Bank :
Unternehmensfinanzierungen mit privatem Risikokapital / Wagniskapital oder als Fondskapital mit einer Fonds-GmbH & Co KG

Die Unternehmensfinanzierung mit Risikokapital bzw. Wagniskapital - oder besser Chancenkapital - ist stets privates Kapital, da Banken kein Risikokapital ausreichen dürfen. Kapital von Privat / Private Equity-Kapital kann auch gesplittet zur Verfügung gestellt werden: nämlich zum einen Teil als vollstimmberechtigtes Gesellschaftskapital und zum anderen Teil als Gesellschafterdarlehen oder stimmrechtsloses und einflußloses bankenunabhängiges Mezzaninekapital ( Finanzierung-ohne-Bank ) oder als Fondskapital auf Zeit für eine Einzelprojektfinanzierung bzw. für eine Objektfinanzierung. Dabei kann es sich um immobile oder mobile Objekte handeln.

Unternehmensfinanzierungen ohne Bank und ohne Darlehenscharakter / ohne Kredite nach dem Kreditwesengesetz (KWG )

Unternehmensfinanzierungs-Formen ohne Bank / ohne Bankkredite und innovative Unternehmensfinanzierungen ohne Kredit auf Eigenkapitalbasis bzw. Gewinnbeteiligungsbasis sind der Schlüssel zum betriebswirtschaftlichen Erfolg und zur unternehmerischen Unabhängigkeit: es ist die beteiligungsorientierte oder kapitalmarktorientierte Finanzierung. Kein Unternehmen kommt ab einer gewissen Größenordnung an einer solchen kapitalmarktorientierten Finanzierung vorbei. Insbesondere in Zeiten der Kreditverknappung bei den Banken ist eine neue Finanzierungsarchitektur mit einer breit gefächerten Bilanzstruktur erforderlich, sofern das Unternehmen die notwendigen Zukunftsinvestitionen sichern möchte. Soweit die Mittelherkunft aus verschiedenen Quellen stammt, um so geringer ist die finanzielle Abhängigkeit ( = Stichwort Hausbankabhängigkeit ). Unternehmer und Existenzgründer handeln deshalb auch betriebswirtschaftlich richtig, wenn Sie sich von einer Kredit orientierten Finanzierung entfernen und stärker zu einer kapitalmarktorientierten Unternehmensfinanzierung mit mehreren Kapitalgebern tendieren.

Unternehmensfinanzierungen mit Kapital aus der Wirtschaft von strategischen Partnern

Eine Unternehmensfinanzierung ist auch mit Kapital aus der Wirtschaft über sogenannte "strategische Partnerschaften" möglich. Im Rahmen von Geschäftsbeziehungen kommt es häufig auf vor- oder nachgelagerten Produktions- oder Vertriebsstufen zu wechselseitigen Beteiligungen oder Kapitalunterstützungsmaßnahmen. Geschäftspartner können auf Beteiligungskapital oder "Werbekostenzuschüsse" angesprochen werden. Alle großen Unternehmen gehen gern solche strategischen Partnerschaften ein und unterstützen kleine Unternehmen im Rahmen einer weiteren Festigung der Geschäftsbeziehungen mit entsprechendem Beteiligungskapital oder mit verlorenen Zuschüssen. Wir können gern entsprechende Finanzierungs-Beispiele zwischen strategisch kooperierenden Partnern nennen.
Weitere kostenfreie Informationen gibt Dr. jur. Horst Werner ( dr.werner@finanzierung-ohne-bank.de ) bei entsprechender Mailanfrage.