Zweifelsohne bieten Zertifikate eine ganze Reihe an Vorteilen. Bei einem Investment in Zertifikate gilt es aber auch, Risiken zu beachten. Wie beispielsweise das so genannte Emittentenrisiko. So unterliegen Zertifikate in der Regel nicht der Einlagensicherung und sind bei einer Insolvenz des Emittenten normalerweise nicht gesondert geschützt. Als Inhaberschuldverschreibungen stehen sie dabei in einer Reihe mit weiteren Schuldverhältnissen des Emittenten. Die Forderungen des Anlegers gegen den Emittenten könnten bei Zahlungsunfähigkeit aufgrund vorrangiger Gläubigerrechte nicht bedient werden. Die Höhe des Emittentenrisikos hängt vor allem von dessen Bonität ab. Renommierte Rating-Agenturen können eine Orientierung zum geschäftlichen Ansehen geben, indem sie den Emittenten von AAA (sehr geringes Ausfallrisiko) bis D (Zahlungsausfall) einstufen.

Risiken ausschalten

Sämtliche Preise und Kurse, die frei an Märkten ermittelt werden, sind fortlaufenden Schwankungen unterworfen. Dieses allgemeine Marktrisiko wird auch als systematisches Risiko bezeichnet. Eine Möglichkeit zur Begrenzung ist eine breite Streuung des eigenen Portfolios. Zudem schalten Garantie-Zertifikate Marktpreisrisiken aus, indem sie dem Anleger versprechen, am Ende der Laufzeit mindestens einen bestimmten Prozentsatz seines eingesetzten Kapitals zurückzuerhalten. Stichwort Währungsrisiko. Notieren der Basiswert oder das Zertifikat in einer anderen als in der heimischen Währung, hängt der Erfolg einer Anlage ab dem Zeitpunkt des Einkaufs auch vom Wechselkurs zwischen der eigenen und fremden Währung ab. Bei erwarteten Wechselkursschwankungen können Anleger diese Unsicherheit allerdings auch mit einem so genannten Quanto-Zertifikat ausschalten.

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