14.10.2010

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Ariston Real Estate AG

Unternehmen: Ariston Real Estate AG
ISIN: DE000A0F5XM5

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.10.2011
Kursziel: 5,07
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:

+ Büroimmobilie nach Modernisierung an neuen Mieter übergeben
+ Solventer Mieter mit langfristigen Vertrag
+ Dadurch Anleihenrisiko weiter reduziert
+ Wachstumsschub durch neue Mittel erwartet
- Geringe Unternehmensgröße
- Marktturbulenzen erschweren die Platzierung der Anleihe

FAZIT:

Mit dem Abschluss des langfristigen Mietvertrages mit einem solventen
Mieter für die Büroimmobilien in Bonn erhöht sich auch die Sicherheit für
die Anleihenzeichner. Mit der durchschnittlichen Restlaufzeit aller
Mietverträge von mehr als sieben Jahren und der sehr hohen
Eigenkapitalausstattung der Konzernmutter, der Anleihenemittentin, war
diese schon ohnehin auf einem hohen Niveau. In Verbindung mit der Rendite
von 7,25 Prozent stimmt uns das zuversichtlich, dass Ariston, eine baldige
Beruhigung der Märkte vorausgesetzt, das angepeilte Volumen von 25 Mio.
Euro platzieren und damit das Geschäftsvolumen in den nächsten Jahren
kräftig steigern kann. Unser auf dieser Annahme beruhendes Bewertungsmodell
signalisiert einen fairen Wert von 5,07 Euro je Aktie, weswegen wir unser
bisheriges Kaufurteil bestätigen. Gleichzeitig sehen wir die
Unternehmensanleihe als eine attraktive Alternative.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11461.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
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