Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Nanostart AG

Unternehmen: Nanostart AG
ISIN: DE000A0B9VV6

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.06.11
Kursziel: 52,20
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

HIGHLIGHTS:

+ Gewinn 2010 auf Rekordhöhe
+ Weitere lukrative Exits absehbar
+ Kooperation mit Rusnano sichert hohe Einnahmen für 10 Jahre
+ Portfolioschwergewicht MagForce startet Vermarktung
- Portfolio einseitig von MagForce dominiert
- Hohe Abhängigkeit von Schlüsselpersonen

FAZIT:

Mit der Vorlage der Zahlen für das letzte Geschäftsjahr hat Nanostart die
gute Meldungslage nun auch mit überzeugenden Hardfacts untermauert. Das
Jahr 2010 wurde erwartungsgemäß mit dem Rekordergebnis von 2,5 Mio. Euro
abgeschlossen, womit die Eigenkapitalrendite des weitgehend schuldenfreien
Unternehmens beachtliche 7,1 Prozent erreichte – für einen
Risikokapitalgeber, der sich gerade am Anfang der Exitphase befindet, eine
beachtliche Größe. Aufgrund des fortgeschrittenen Entwicklungsstadiums der
wichtigsten Portfoliopositionen rechnen wir auch für die kommenden Quartale
mit weiteren (Teil-) Verkäufen, die den wahren Wert des konservativ nach
HGB bilanzierten Beteiligungsvermögens offenlegen und dann auch dem Kurs
neue Dynamik verleihen sollten. Gleichzeitig versprechen die intensive
Zusammenarbeit mit der Regierung von Singapur und die kürzlich mit Rusnano
vereinbarte Auflegung eines 50 Mio. Euro-Fonds auch für die Zukunft einen
lebhaften Dealflow. Wir sind von der Aufstellung und den Perspektiven des
Unternehmens weiterhin überzeugt und halten die aktuelle Schwächephase der
Nanostart-Aktie für eine gute Einstiegsgelegenheit. Unser Urteil lautet
weiterhin 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11355.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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