Stefan Kühn, Ökonom zeigt auf, dass Diversifikationseffekte grundsätzlich wirken, allerdings in unterschiedlichem Ausmaß. Eine optimale Diversifikation wird bereits bei ca. 15 Positionen erreicht. Danach ist ein Abflachen des Effekts zu beobachten, was darauf hindeutet, dass eine weitere Ausweitung des Portfolios nicht mehr zu einer signifikanten Verbesserung des Rendite-Risiko-Profils führt. Dieses Phänomen wird als Überdiversifikation bezeichnet. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, ob es sinnvoll ist, in ETFs zu investieren, die mehr als 1'200 Titel umfassen. Unter Berücksichtigung eines langfristigen Zeithorizonts und des Interesses an der Aktienanalyse kann eine fokussiertere Auswahl von ca. 15 Titeln sowohl in ETFs als auch in Einzeltiteln erfolgen. Unterschiedliche Diversifikationseffekte Beim Einsatz von ETFs ist der Diversifikationseffekt eher gering, da ETFs bereits diversifizierte Anlagen sind. Der S&P 500 zeigt, dass...

Die Welt des aktiven Aktienmanagements ist ein komplexes und faszinierendes Gebiet, das von unterschiedlichen Philosophien und Ansätzen geprägt ist. Stefan Kühn, Ökonom und ehemaliges Vorstandsmitglied der AUTARK Gruppe, beleuchtet in diesem Bericht die Grundlagen des Aktienmanagements und geht dabei insbesondere auf die bedeutende Rolle von Benjamin Graham, dem Begründer des Value Investing, ein. Er beleuchtet seinen Einfluss auf Investoren wie Warren Buffett und untersucht die Konzepte von Wert und Vernunft in der Finanzwelt. Benjamin Graham: Der Begründer des Value Investing Benjamin Graham ist zweifellos eine der einflussreichsten Persönlichkeiten in der Welt des Investierens. Als Pionier des Value Investing legte er den Grundstein für viele erfolgreiche Investoren, darunter Warren Buffett. Graham betonte, wie wichtig es ist, den inneren Wert eines Unternehmens zu ermitteln und Aktien zu kaufen, deren Preis deutlich unter diesem...

In Deutschland macht sich zunehmend Pessimismus breit, während die Börse boomt und der DAX in den letzten Tagen sieben Mal in Folge neue Höchststände erreicht hat. Die Marke von 18.000 Punkten ist erreicht. Doch warum diese Diskrepanz zwischen Stimmung und Börsenerfolg? Die Antwort liegt in einem Grundprinzip: Die Börse bewertet nicht die Gegenwart, sondern die Zukunft, so Stefan Kühn, Volkswirt und ehemaliger Vorstand der Autark AG . Der DAX als wichtigster deutscher Aktienindex wirkt wie ein Seismograph für die wirtschaftliche Entwicklung. Er blickt bereits sechs bis neun Monate in die Zukunft und spiegelt die Erwartung sinkender Zinsen und einer konjunkturellen Erholung wider. Ein entscheidender Faktor ist die bereits deutlich gesunkene Inflation, insbesondere der Rückgang der Energiepreise. Die anhaltend hohen Energiekosten sind vor allem auf die sogenannten 'Nebenkosten' wie die Netzentgelte zurückzuführen. Aber auch wenn Energie...

Der britische Historiker Niall Ferguson hat sich zum Wettbewerb zwischen den USA und China wie folgt geäußert: "2 Dinge geben mir Hoffnung. Das erste ist die unglaubliche Widerstandsfähigkeit der innovativen amerikanischen Wirtschaft. Der zweite Grund zur Hoffnung ist, dass unsere Gegner, wie im ersten Kalten Krieg, auch in diesem zweiten Kalten Krieg nicht so stark sind, wie sie oft scheinen. Viele der Probleme, mit denen China zu kämpfen hat - Demografie, Verschuldung, Regierungsführung - sind viel schwieriger zu lösen als die amerikanischen Probleme. Ich glaube sogar, dass die Probleme, mit denen die USA zu kämpfen haben,...

Das von Benjamin Graham bereits in den 1950er Jahren eingeführte Prinzip der Diversifikation hat in der modernen Finanztheorie eine bedeutende Rolle gespielt. Stefan Kühn, renommierter Finanzexperte von SK Coaching , hat sich intensiv mit diesem Prinzip auseinandergesetzt und Grahams grundlegende Aussage zur Diversifikation im Kontext der Modernen Portfoliotheorie (MPT) und der quantitativen Wertpapieranalyse untersucht. Im Mittelpunkt seiner Betrachtungen stehen die Effektivität der Diversifikation und deren Auswirkungen auf verschiedene Portfolios, wobei er insbesondere auf die unterschiedlichen Diversifikationseffekte eingeht. Unterschiedliche...

Deutschland, bekannt für seine wirtschaftliche Stärke und innovative Unternehmenslandschaft, kann stolz auf seine eigenen Superaktien blicken - die 'Glorreichen 5'. Die deutschen 'Glorreichen 5': Ein Blick hinter die Kulissen In einer Zeit, in der häufig US-Aktien im Rampenlicht stehen, möchte ich, Stefan Kühn, Ökonom , die Aufmerksamkeit auf die herausragenden Leistungen deutscher Unternehmen lenken. Diese fünf Schwergewichte - SAP, Siemens, Munich Re, Allianz und Deutsche Telekom - spielen eine entscheidende Rolle im deutschen Leitindex DAX und haben in den letzten Jahren beeindruckende Ergebnisse erzielt. Herausforderungen...

Das Jahr begann wie ein Hollywood-Thriller: Die Erwartungen an den Technologiegiganten NVIDIA stiegen ins Unermessliche. Doch die Realität übertraf die kühnsten Erwartungen. Die Bekanntgabe der Zahlen markierte nicht nur einen Triumph für NVIDIA, sondern auch eine weltweite Reaktion von Unternehmen auf den Megatrend KI. Die bahnbrechende Nachricht elektrisierte die globalen Aktienmärkte und führte zu Rekordständen rund um den Globus. Stefan Kühn analysiert die entscheidenden Aspekte dieses bemerkenswerten Szenarios, in dem trotz schwieriger Wirtschaftslage positive Unternehmensnachrichten und Zinssenkungsphantasien für Rückenwind...

Die Weltordnung befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel und bereits jetzt zeichnet sich eine geteilte Dominanz der sogenannten "Neuen 5 Mächte" ab. In einem spannenden Überblick über die geopolitischen Entwicklungen zeigt Stefan Kühn, Ökonom und ehemaliges Vorstandsmitglied der AUTARK Gruppe, dass sich diese Mächte gegenseitig anerkennen und sogar kooperieren könnten, obwohl sie systemische Konkurrenten bleiben. Insbesondere Indien habe in jüngster Zeit seinen Führungsanspruch deutlich gemacht, was zu einer interessanten Dynamik auf der Weltbühne geführt habe. Indiens Bemühungen und seine Rolle in der Neuen Weltordnung: Stefan...

Stefan Kühn, Betriebswirt und Ökonom, analysiert die Thesen von Prof. Herfried Münkler zur neuen polypolaren Weltordnung Die Idee einer neuen polypolaren Weltordnung rückt in den Mittelpunkt der aktuellen geopolitischen Diskussionen. In einem aufschlussreichen Interview mit der Neuen Zürcher Zeitung (NZZ) skizziert der renommierte Politikwissenschaftler Herfried Münkler seine Thesen zur Entstehung einer Weltordnung, die von fünf mächtigen Akteuren dominiert wird. Stefan Kühn, Ökonom und ehemaliges Vorstandsmitglied der AUTARK Gruppe, analysiert die Argumentation von Prof. Münkler und die möglichen Auswirkungen auf die...

Stefan Kühn, Ökonom und ehemaliges Vorstandsmitglied der AUTARK AG, analysiert und interpretiert die Meinung von Prof. Herfried Münkler. Prof. Herfried Münkler hat eine provokante Prognose abgegeben, indem er behauptet, China habe seinen Höhepunkt bald erreicht. Diese Einschätzung stützt sich auf verschiedene Faktoren, darunter die schrumpfende und alternde Bevölkerung Chinas, die zu einem Verlust an Dynamik führen könnte. Darüber hinaus warnt Münkler vor internen Problemen, insbesondere wenn die Führung der Kommunistischen Partei beschließt, innerhalb des bestehenden Systems zu agieren. Ein zentraler Punkt in Münklers...