Stefan Kühn, Ökonom zeigt auf, dass Diversifikationseffekte grundsätzlich wirken, allerdings in unterschiedlichem Ausmaß. Eine optimale Diversifikation wird bereits bei ca. 15 Positionen erreicht. Danach ist ein Abflachen des Effekts zu beobachten, was darauf hindeutet, dass eine weitere Ausweitung des Portfolios nicht mehr zu einer signifikanten Verbesserung des Rendite-Risiko-Profils führt. Dieses Phänomen wird als Überdiversifikation bezeichnet. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, ob es sinnvoll ist, in ETFs zu investieren, die mehr als 1'200 Titel umfassen. Unter Berücksichtigung eines langfristigen Zeithorizonts und des Interesses an der Aktienanalyse kann eine fokussiertere Auswahl von ca. 15 Titeln sowohl in ETFs als auch in Einzeltiteln erfolgen. Unterschiedliche Diversifikationseffekte Beim Einsatz von ETFs ist der Diversifikationseffekt eher gering, da ETFs bereits diversifizierte Anlagen sind. Der S&P 500 zeigt, dass...

Die massiven Kursanstiege an den Aktienmärkten werden derzeit mit dem so genannten Goldlöckchen-Szenario erklärt. Dieses in Anlehnung an das englische Kindermärchen "Die drei Bären" benannte Prinzip bezieht sich auf eine Situation, in der die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weder zu heiß noch zu kalt, sondern genau richtig sind - ähnlich dem Brei, den Goldlöckchen bevorzugt. Der Wirtschaftswissenschaftler und ehemalige Vorstand der AUTARK AG, Stefan Kühn , erklärt: "Der Begriff der "richtigen Temperatur" wird mittlerweile in verschiedenen Disziplinen wie der Entwicklungspsychologie, der Biologie, der Astronomie, der Ökonomie und der Technik verwendet. In der Ökonomie beschreibt ein Goldlöckchen-Szenario eine Phase moderaten Wirtschaftswachstums und niedriger Inflation, die eine marktfreundliche Geldpolitik ermöglicht. Diese Bedingungen sind auch für die Finanzmärkte äußerst günstig, wie die Rekordserie des DAX zeigt. Im...

Das Tapering beginnt, die US-Notenbank nimmt den Fuß langsam vom Gas und hat das auch richtig kommuniziert! Die Aktienmärkte haben darauf sehr enthusiastisch reagiert - Viel ‚heißes' Geld im Markt. Einige Indikatoren deuten allerdings darauf hin, dass wir uns in einem späten Zyklus der Marktentwicklung befinden! Ein wichtiges Signal ist dabei, dass die Gewinnentwicklung sehr positiv überrascht. 4 Bespiele von Phänomenen für einen Markt im späten Zyklus 1. Die Manie der ‚Meme-Aktien' ist zurück! Sie erinnern sich wahrscheinlich an die Kurskapriolen von Aktien wie Gamestop im Januar dieses Jahres. Zu ähnlich verrückten Bewegungen kam es an den US-Börsen in der Woche vom 1. November: Die Aktien des Autovermieters Avis sprangen am Dienstag um mehr als 100% in die Höhe, ebenso die Titel des Detailhändlers Bed, Bath & Beyond. US-Anleger scheinen erneut auf der Jagd nach ‚Meme-Aktien' zu sein. Das Wort "Meme" stammt dabei...

Aktive Anlagestile im Vergleich! - Wachstum gegen Substanz - Contrarian gegen Momentum - Technische Analyse. FAANG und FANGMAN! FAANG war der erste Aktienkorb, der die mächtigen US-Techkonzerne in Form einer Abkürzung darstellen wollte. Geprägt wurde der Begriff FAANG für den Aktienkorb der wachstumsstarken Techriesen durch den Hedgefonds Manager Jim Cramer. Mitglieder der Aktiengruppe sind Facebook, Amazon, Netflix und die Google-Mutter Alphabet. Aufgrund der starken Performance der Apple -Aktie wurde der Konzern 2017 in den Korb aufgenommen, fortan handelten zahlreiche Anleger FAANG-Aktien. Die Performance dieses Korbes...

Pragmatisches ‚Tapering' des Fed. Die Rentenmärkte senden klare Signale - Das Weihnachtsrally als verlässliches saisonales Phänomen! Das Tapering beginnt! - Gute Kommunikation des Fed. Das Tapering beginnt, die US-Notenbank nimmt den Fuß langsam vom Gas - Pessimistische Signale der Rentenmärkte - Der Offenmarktausschuss des Fed hat am 3. November wie erwartet beschlossen, die monatlichen Wertschriftenkäufe zu drosseln. Fed-Chef Jerome Powell hat sich allerdings dieses Mal größtmögliche Flexibilität gesichert, das Tempo des Tapering je nach Situation zu erhöhen oder zu senken - offensichtlich hat er seine Lehre aus der...

Neue digitale Technologien verändern die Welt, wie wir sie kennen. Moderne Unternehmen werden diesen Megatrend in allen Bereichen erleben. 1.Technologischer Wandel Angetrieben durch Fortschritte im Cloud Computing, Big Data, in der Künstlichen Intelligenz (KI) und durch das Internet der Dinge (Internet of Things, IoT). Diese Veränderungen betreffen FinTech-Unternehmen genauso wie den elektronischen Handel (E-Commerce) oder das Gesundheitswesen. In der Medizin führte die Digitalisierung zu schnelleren und genaueren Diagnosen. Aber auch verbesserte medizinische Behandlungen und die Gen -Therapie sind Resultate des digitalen Fortschritts....

Erste Banken bieten Neukunden keine Sparbücher mehr an - Wohin mit dem Geld? - Die Kombination von ETFs und Sparpläne als optimale Anlageform? Wie man mit kluger Strategie auch mit riskanten Anlagen Vermögen aufbauen kann! Die Inflationsrate ist in Deutschland im November 2021 auf 5.2 % gestiegen. Wir erwarten, dass die Inflation auch mittelfristig hoch bleibt! … gestörte Lieferketten (z.B. durch Hafen-schließungen in China), steigende Rohwarenpreise, steigende staatliche Abgaben und die Wachstumseffekte der Stimulierungspakete dürften für weiteren resp. bleibenden Preisauftrieb sorgen. Dämpfende Effekte sind wenige auszumachen....

Die Werthaltigkeit des Dollar als Ankerwährung musste dadurch gesichert sein, dass die Notenbanken der teilnehmenden Staaten gegenüber der FED das Recht hatten, Dollars zu tauschen. Umtauschkurs von 35 $/Feinunze Gold: Die tatsächliche Eintauschmöglichkeit hing damit von der Goldreserven Menge der FED ab! 1948 hatte die FED Goldreserven im Wert von USD 25 Mrd. (71 % der Weltgoldreserven), denen kurzfristige Auslandsschulden von USD 18,6 Mrd. gegenüberstanden. Nach dem Zweiten Weltkrieg hatten allerdings fast alle Bretton-Woods-Staaten einen großen Nachholbedarf an Investitions- und Konsumgütern, so dass sie lieber Dollarbestände...

Vor 50 Jahren überrumpelte US-Präsident Nixon die Welt mit der Aufgabe der Goldkonvertibilität des US-Dollars! - Die Geldflutung ist nun an keine Grenze mehr gebunden! - Wann kommt das böse Ende? Es war Sonntagabend am 15. August 1971 und viele Amerikaner sahen fern - die beliebteste Show an diesem Abend war die Westernserie "Bonanza"! (Viele Leser werden sich an die Abenteuer der Familie Cartwright - Ben, seine drei Söhne und ihr chinesischer Koch - auf ihrer Ponderosa Ranch in Nevada erinnern! Das Wort "Bonanza" wurde laut dem Oxford English Dictionary in den 1880er Jahren ins amerikanische Englisch eingeführt, um eine hochproduktive...

Die bestehenden ‚außergewöhnlichen' Maßnahmen - Riskantes Spiel mit der nationalen Kreditwürdigkeit - Einigung im Kongress wahrscheinlich, aber nur nach intensivem politischen Kampf. Heute werfen wir einen Blick auf ein (regelmäßig) auftretendes Problem für die globalen Finanzmärkte: die Erreichung der Schuldenobergrenze resp. die damit verbunden die nötige Erhöhung der Limite für den US-Staatshaushalt. Gemäß Aussagen von Finanzministerin Janet Yellen wird den USA spätestens am 18. Oktober dieses Jahres das Geld ausgehen! Dann droht die Schließung der Regierung (‚Government Shutdown') und die Aussetzung von Zahlungen,...