omtv Communications Inc. News: Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH

07.06.2012

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Vorläufige Zahlen 2011/12, M&A-Aktivitäten
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.06.2012
Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 07.06.2012
Analyst: Alexander Langhorst

Vorläufige Zahlen 2011/12 leicht über den Erwartungen

Ende Mai 2012 gab GESCO vorläufige Daten für das abgelaufene Geschäftsjahr
2011/12 bekannt, die insgesamt leicht über der unternehmenseigenen
Guidance, aber auch über unseren Planzahlen lagen. So erzielte die
Gesellschaft eine Umsatzsteigerung um 24 Prozent auf 415,4 (Plan: 410) Mio.
Euro. Der Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter erhöhte sich um 48
Prozent auf 22,6 (22,0) Mio. Euro. Angesichts dieses Rekordergebnisses
kündigte GESCO wie erwartet eine Dividendenerhöhung um 45 Prozent auf 2,90
Euro an.

Ferner meldete GESCO in den letzten Wochen die Übernahme der C.F.K.
CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH sowie den Verkauf von Ackermann
Fahrzeugbau. Wir erwarten eine fast vollständige Aufhebung der
Transaktionseffekte auf der Umsatzseite, jedoch eine leicht positive
Auswirkung auf der Ergebnisseite. Angesichts der inzwischen etwas
eingetrübten Wirtschaftslage haben wir aber leichte Reduktionen in unseren
Gewinnschätzungen für 2012/13 sowie 2013/14 vorgenommen. Für die beiden
kommenden Geschäftsjahre reduziert sich folglich unsere Ergebnisprognose je
Aktie auf 6,94 (bisher 7,06) Euro bzw. 7,05 (7,17) Euro.

Aufgrund der nur marginalen Reduktion der Gewinnschätzungen behalten wir
unser Kursziel mit 75 Euro bei. Angesichts der Kursrückgänge im Zuge der
insgesamt schwächeren Börsen der letzten Wochen und des damit nun wieder
vergrößerten Kurspotenzials stufen wir die GESCO-Aktie von Halten auf
Kaufen herauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11650.pdf

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